首创晨会“餐”

时间:2019年01月10日 08:00:43 中财网
  A 股市场分析: 指数窄幅整理,国家再提科创政策
  A 股全天呈现窄幅整理,盘面总体波澜不惊。上证综指收盘跌 0.26%报 2526.46 点;创业板指跌0.36%报 1263.51 点;万得全 A 指数跌 0.18%。两市成交 2997 亿元,较上日略有缩减。行业方面,电力及公用事业上涨 0.67%,餐饮旅游上涨 0.65%,石油石化上涨 0.58%,电子元器件、纺织服装煤炭涨幅居前。国防军工下跌 1.62%,有色金属下跌 1.4%,农林牧渔下跌 0.78%,房地产、计算机、银行跌幅居前。

  消息面上,国家在支持科技发展、支持创新方面动作频频,李克强在国家科学技术奖励大会上指出要大力营造公平包容的创新创业环境,降低创新创业的制度性成本,提升双创水平,加快构建知识产权创造、保护、运用、服务体系,着力激发全社会创新潜能。同时我国还将国家最高科学技术奖奖励金额由 500 万提升至 800 万,显示在目前经济下行的背景下,国家愈来愈将创新和科技发展放在关键位置上, 创新科技板块相关行业板块在较长的时间内将持续受到扶持。

  盘面上看,三大指数集体小幅回调,全天震荡整理,行业表现分化加剧,电力板块继续维持前日强势表现,受国际油价持续上涨的推动,石油石化板块表现也较为活跃。受此影响,电子元器件板块持续活跃。市场信心方面,两市成交额较前日小幅收窄, 但仍维持在 3000 亿元以上,处在持续的恢复中。 同时,两融余额维持小幅回暖,表明市场风险偏好正在逐步提升。 总体来说,我们仍倾向于认为目前市场的好转是一种超跌反弹, 我们反复提示的商誉减值风险和中美贸易战谈判的走向两大不确定因素对市场情绪的压制值得警惕,短期内市场仍将以震荡走势为主。但春季躁动会迟到但不会缺席,我们判断市场将在一月底前随着创业板业绩披露结束而重新提升风险偏好,春节前预热升温,春节后随着流动性的持续宽松而走高将是大概率事件。

  行业配置建议:投资策略方面,我们建议按照“经济托底政策对冲+创新驱动战略+制度改革”三大主线来进行配置,其中,基建产业链中的地产板块、金融板块的中的券商板块、创新科技板块中的5G 和国防军工板块阶段性的优势将会更加显著。(研究员: 王剑辉执业证书编号: S0110512070001)
□ .王.剑.辉  .首.创.证.券
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