晨会纪要

时间:2019年01月08日 08:00:02 中财网
  宏观策略
  策略周评: 历史上降准后 A 股怎么走?历史归纳和逻辑推演央行 1 月 4 日发布消息称,下调金融机构存款准备金率 1 个百分点,其中, 2019 年 1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调 0.5个百分点。同时, 2019 年一季度到期的中期借贷便利( MLF)不再续做。对于事件的解读必须结合当时所处的市场环境,而不能孤立地看待。我们在分析本次降准的影响中,将结合当前宏观环境和市场环境,并借助历史比较的方法,展开探讨。

  固收金工
  金工定期报告:温和偏多,技术面和资金面指标温和偏多观点
  东吴金工择时观点:温和偏多
  上证综指上涨 20.97 点,收于 2514.87 点,涨跌幅为 0.84%。分项看,东吴金工特色指标为大盘股偏空,小盘股偏多;情绪面指标回调;基本面指标中性;技术面指标温和偏多;资金面指标温和偏多。整体指标温和偏多。

  行业
  通信行业跟踪周报:国内外开始布局应用领域, 5G 商用日益加速
  策略观点:上周通信板块下跌,跑赢大盘。 1、 5G 全面商用在即韩国运营商纷纷抢位媒体内容市场; 2、北京明年重点区域建5G 车联网,加快自动驾驶应用; 3、欧盟:华为 2018 年研发投入全球第五击败苹果高通等美国公司;
  轻工制造行业跟踪周报:持续看好包装板块中受益于原料成本下跌的优质标的
  复 盘 国 际 软 塑 包 装 龙 头 安 姆 科 的 成 长 路 径 。 根 据GlobalMarketInsights 预测,到 2024 年全球塑料软包装市场体量将超过 2500 亿美元,其中安姆科在全球多个地区市场份额位居第一。我们认为公司成长可以归结为多元化的业务布局、高效的外延策略(实现跨国扩张)、持续提升的经营效率(及时剥离不良资产)。 2018 年 8 月,公司以 68 亿美元并购全球第三大塑料包装龙头 Bemis,强化其行业龙头地位。国内塑料包装企业由于下游对接必选消费,因而增长稳健。

  环保工程及服务行业跟踪周报:货币宽松加力,期待估值业绩修复,环保公司商誉数据一览
  1)全面降准,货币宽松力度加大,提振行业估值与业绩; 2)我们从 18 年 10 月判断行业估值修复的理由是:前期压制环保行业估值的核心因素“ 融资环境”有望改善。 3)本质看政府投入力度,从经济本质看,融资能否落地取决于项目风险收益比。

  4)重视行业格局变化;抛开博弈,聚焦“增长的确定性”。建议关注:环保:国祯环保,海螺创业,龙净环保瀚蓝环境聚光科技;天然气:新天然气蓝焰控股
□ .周.佳.莹  .东.吴.证.券
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