晨会纪要

时间:2018年10月10日 09:55:58 中财网
  今日重点推荐
  【化工】 化工行业四季度策略-沿油价主线,重点关注油气、油服、煤化工
  核心摘要:
  美伊冲突升级,地缘政治影响逐步兑现,油价有望保持强势。

  高油价下重点关注上游油气开采和油服。

  煤化工优势逐渐体现,维持推荐煤化工龙头华鲁恒升。 【化工】 华鲁恒升(600426)- 50 万吨乙二醇产能如期投产,尿素、醋酸等产品价格上涨核心摘要:
  50 万吨煤制乙二醇投产,高油价下煤化工产品比价优势凸显。

  尿素、醋酸等产品价格上涨,高景气有望持续。

  进入山东省化工园区,未来成长动力仍然强劲。

  盈利预测及投资评级:公司煤气化技术及成本优势突出,原油价格上涨,煤化工产品比价优势凸显,公司盈利持续向好, 50 万吨乙二醇为公司四季度带来新增长。维持买入评级,预计 18-20 年 EPS为 1.96、 2.28、 2.38 元,对应 PE 为 9.6、 8.2、 7.9 倍。

  【有色】 明泰铝业(601677) -明见万里,中原铝业龙头悄然崛起
  核心摘要:
  中美贸易战打响,公司迅速反应,成功转销。

  背靠青岛四方及温世贸易, 2 万吨轨交铝材及 20 万吨板带材订单充足。

  布局汽车轻量化市场,年产 12.5 万吨车用铝合金板项目将成新增长点。

  稳扎稳打步步为营,动荡经济下公司优势凸显。

  盈利预测与估值。中美贸易战打响,公司迅速调整成功转销,与此同时公司背靠青岛四方及温世贸易,订单充足,最为重要的是公司稳扎稳打步步为营的经营风格在动荡的经济环境下优势凸显。随着公司重点项目的推进,公司产品结构将得到升级,公司业绩有望受益于量价齐升,继续向好发展,我们给予“增持评级”。预计2018-2020 年的 EPS 分别为 0.92 元, 1.13 元, 1.43 元,对应当前股价的 PE 分别为 11.6 倍, 9.4 倍, 7.4 倍。
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