[看好评级]节能环保行业周报:中报陆续披露 关注业绩超预期个股

时间:2018年08月10日 20:02:54 中财网
投资要点:
市场表现
近5 个交易日内,沪深300 指数上涨0.79%;环保工程及服务指数下跌0.79%,水务指数和环保设备指数分别上涨1.36%和0.83%。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现,其中工业节能上涨3.52%,涨幅居首;大气治理下跌0.16%,跌幅居首。个股方面,巴安水务伟明环保等个股涨幅居前,其中巴安水务以14.57%的涨幅位居首位;*ST 凯迪、三维丝等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为20.98 倍,与上周相比基本持平,相对沪深300 的估值溢价率则下降至81.17%。

行业动态
1、 生态环境部通报《水十条》相关任务落实情况2、 生态环境部通报全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动进展3、 吉林省省级环保督察工作实现全覆盖
公司信息
4、 巴安水务:子公司预中标约1.3 亿元EPC 项目5、 南方汇通:签署2.2 亿元能源管理合同
6、 三聚环保:与中粮信托签署战略合作框架协议7、 启迪桑德等发布2018 年半年度报告
投资策略
近5 个交易日内,环保板块伴随大盘小幅反弹,但持续性较差。行业层面,近日生态环境部通报了《水十条》相关任务落实情况。通报指出,广东、黑龙江等地均存在漏报多家工业园区现象,任务落实存在“水分”。未来,生态环境部表示,将继续加大对工业园区水污染治理任务完成情况的抽查核实力度,并对各类弄虚作假行为严肃追责。同时,生态环境部还通报了全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动进展。环境监管执法力度不断趋严,有望倒逼企业进行污染治理,看好工业污水处理、黑臭水体治理、危废处置等细分领域。另外,截至8 月9 日,渤海节能环保板块共有40 家上市公司发布2018 年半年度报告/业绩预告。其中32 家公司盈利为正值,业绩同比实现正增长的公司数量占比则达67.5%。整体而言,环保行业增速有所放缓。环保板块当前估值已经跌至历史底部,伴随融资环境的缓解,板块有望迎来估值修复行情。投资策略方面,仍然维持此前观点,短线建议把握业绩超预期个股的阶段性投资机会,中长线建议优选现金流状况良好、业绩增长有保障个股的投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:瀚蓝环境(600323.SH)、先河环保(300137.SZ)、国祯环保(300388.SZ)和聚光科技(300203.SZ)。

风险提示
1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。

□ .张.敬.华./.刘.蕾  .渤.海.证.券.股.份.有.限.公.司
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