华尔街预测经济衰退的一项关键指标一直存在误导性?

时间:2018年07月11日 07:45:44 中财网

  每当经济衰退迫近的时候,股票市场持续大幅下跌会被视为开始走下坡路的一个初步迹象。但麦格里的研究发现,虽然股市往往会在经济衰退时大跌,但并不存在一种固定模式,而且,一般来说,市场在经济衰退期间的跌幅超过经济衰退开始前。

  麦格里分析师团队称:“我们发现,在经济衰退来临前,股票价格行为并没有清晰的模式。我们还看到,股市通常会在经济衰退前从峰值下跌,但大部分下跌发生在经济衰退开始后。”


  最近几十年,通过股票自峰值大幅回落——受到普遍关注的经济衰退指标——来预测经济衰退错了数次。例如1962年、1966年和1987年,股市跌入熊市(跌幅20%或以上)后经济衰退并未随之而来。

  此外,在经济衰退前预测股市见顶的时间点也几乎没有逻辑性。战后11次经济衰退中,股市顶部出现在经济衰退前1-29个月,中值为9个月。

  综上,麦格里认为,虽然股市下跌与经济衰退之间存在一定的联系,但其中并没有透露出任何特定的模式,因此,将不断下跌的股市作为经济衰退指标是不明智的。(.图.表.家)
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