3000点下投资布局的三个思路!

时间:2018年06月27日 14:05:02 中财网
  股市大跌并非坏事
  投资大师彼得·林奇告诫我们说,对于股票投资者而言,每当暴跌之时,坚定投资信心与克服恐惧心理,似乎是一对双生花,永远折磨着我们。而暴跌也许并不是坏事,历史数据告诉我们,即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。

  诚哉斯言!我们在每轮牛熊周期后回头看,都会发现:最好的卖出时机就是不断的出利好,市场一致性预期还要涨的时候。如2015年上半年,人们都在高喊“4000点是牛市起起点”,然后三年漫漫熊市开启。而最佳的买入时机就是天天都是利空,市场一致性预期还要跌的时候。如2008年下半年,人们都在高喊“大盘将跌破1000点”,后面大盘从1664点反攻,不到10个月涨幅翻番。

  眼下的A股何尝不是如此?6月25日,虽有周末央妈定向降准的利好消息,但大盘不管不顾,高开低走,照跌不误。

  估值大底显现,布局良机来临
  对比一些数据后,老司基发现无论是从估值角度,还是从企业盈利来看,眼下的A股与此前四次大底部已经相当接近,短期恐慌带来错杀后的布局良机。

  从估值方面看,根据中银国际证券测算,截至6 月19日收盘,全部A股的PE中位数为30.8倍,已经接近历次底部的平均水平。从个股估值分布上看,与历次底部水平接近。

  A股历次底部企业估值分布对比(数据来源:中银国际证券)

  从企业盈利增速看,当前的企业盈利增长明显强于历史底部均值。四次市场底部时,全部A股业绩增速中位数分别是 4.3%、15.0%、7.2%和 8.9%,平均 8.8%。当前,全部 A股业绩增速中位数是 12.4%,远高于历史底部平均水平。

  A股历次底部企业企业盈利情况对比

  三招轻松参与布局
  事后诸葛亮,事前猪一样。确实,投资这种事情,事后看都很容易,但身在其中却要克服巨大的群体效应和惯性思维,要在压力下依然拥有理性和常识的能力,不是一般人能做到的。

  问题来啦!3000点以下究竟该如何投资布局?老司基给你三个思路:
  一是坚持傻傻的定投。这个在老司基之前的文章《暴跌后,送你两条回血策略》中提到过,这里不再赘述。大概结论是,大盘四次跌破3000点后分别坚持沪深300指数定投,定投1年和定投2年,能100%跑赢大盘,而且大概率能获得不错的正收益,比如2008年6月第一次跌破3000点,定投1年就能获得26.5%的超高收益。

  二是买入绩优的权益基金。如前所述,历史上大盘有4次跌破3000点。当大盘有效突破3000点以后,权益类基金的涨跌幅情况如何呢,老司基以大家比较熟悉且擅长权益投资的华夏基金为例来看看。

  以3个月期限来看,当大盘自3000点下方反弹,有效突破3000点3个月以后,华夏基金旗下主动管理的权益类产品净值,有69%的概率高于3000以下区间产品净值的最高值,平均涨幅为37.81%。


  以6个月期限来看,效果更为显著!当大盘自3000点下方,反弹有效突破3000点6个月以后,华夏基金旗下主动管理的权益类产品净值,有85%的概率高于3000以下时段产品净值的最高值,平均涨幅高达62.11%!


  老司基以20110425-20141215时段为例,在大盘有效突破3000点6个月后,华夏基金主要产品的净值同样显著高于此前区间的净值高点。比如,明星基金华夏大盘精选大涨26.66%。


  三是布局次新基金。老司基之前给大家提到过一个买基原则,就是牛市买老基,熊市买新基。这是因为牛市中老基金持仓更高,能更快赚钱;熊市中新基刚成立,建仓在市场底部,可以慢慢买入躺在地板上廉价的股票。

  数据统计显示,自2008年6月份以来,在3000点下方发行的新基金,当大盘回到3000点之后,无论之前探底的幅度大还是小,时间长还是短,大多都能获得正收益。

  2008年6月-2009年7月,大盘位于3000点以下,期间发行的基金,在此后1年、2年的平均收益率分别达到17.34%、39.46%。

  2011年4月-2014年12月,大盘持续盘踞3000点以下,期间发行的基金,在此后1年的平均收益率高达78.84%!


  2016年1月-2016年7月,大盘位于3000点以下期间发行的基金,在此后1年的平均收益率也达到7.44%。

  老司基拉了一下2018年成立,规模超过50亿的爆款次新基金的业绩情况。


  截至2018年6月22日,华夏基金旗下两只产品华夏稳盛华夏行业龙头取得正收益,在同期爆款基金产品中业绩最优,净值分别为1.0147和1.0091,绝对收益和波动率均优于同期市场指数和同类基金的表现。

  巴菲特说,别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧。3000点之下,你找到了适合自己的投资攻略么?(财富号老司基一枚)
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