[买入评级]有色金属行业周报:环保严压叠加加息预期落地 有色再迎配置窗口

时间:2018年06月14日 17:04:33 中财网
本周核心观点
上周美元指数93.55(-0.69%),基本金属多数收涨,外盘表现强于上期所。受智利Escondida 铜矿劳资谈判影响,两市铜价表现抢眼,周涨幅超4%。小金属方面,钴价下跌1.63%至60.5 万元/吨,海南锆英砂报价上涨2.08%至1.225 万元/吨。贵金属方面,COMEX 金价微涨0.32%至1303.5美元/盎司。

消息面上,6 月7 号生态环境部印发《2018-2019 年蓝天保卫战重点区域强化督查方案》,自今年6 月11 日至明年4 月28 日期间,生态环境部将对“2+26”城市、汾渭平原11 个城市以及长三角地区进行强化督查,即是对去年大气污染治理方案实施情况的“回头看”,又是今年秋冬季错峰生产督促行动。6 月14 日美联储将举行议息会议,此前市场普遍预计本次会议美联储将继续选择加息。近期环保督查“回头看”以及环保部强化督查方案将再次成为有色行业供给主要干扰因素,同时随着美联储加息落地,我们认为有色行业再次迎来配置窗口。

行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。

推荐组合
核心组合:东睦股份洛阳钼业江特电机锡业股份久立特材
上周行情回顾
上周沪深300 指数收报3779.62 ,周涨幅0.24%。有色金属指数收报3537.91 ,周涨幅-0.72%。

上周有色金属各子版块,涨幅前三名:铝(0.74%)、黄金(0.24%)、锂(-0.44%),涨幅后三名:钨(-1.50%)、其他稀有小金属(-1.83%)、稀土(-2.56%)。

风险提示:金属价格波动,供给侧改革不及预期
□ .李.伟.峰./.刘.慨.昂  .光.大.证.券.股.份.有.限.公.司
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