[增持评级]海外机械2018年下半年投资策略:两条主线 稳中求进

时间:2018年06月14日 17:04:12 中财网
核心观点
投资策略:两条主线,稳中求进
主线一:周期向上,业绩和估值双击的绝对收益型标的;油气设备与油服行业投资随油价确定性上升,业绩低基数、高成长
主线二:业绩稳健增长,低估值高股息的相对收益型标的;推荐工程机械板块、铁路设备板块的优质公司
核心观点
油气设备与油服行业:周期向上,业绩与估值有望出现双击
减产协议延长,原豁免国加入限产,全球原油市场供求延续紧平衡
油价同比回升,油气设备与油服订单增加,优质公司业绩弹性显现
铁路设备行业:板块业绩将随通车高增长而复苏
国家铁路正进入阶段性通车高峰期,相关产业将迎来需求快速增长
城轨地铁市场高增长正由基建传导至设备领域
工程机械行业:高景气延续,由底部反转期迈入稳健盈利期
更新换代高峰延续
各类产品销售大幅增长,为全年业绩增长打下坚实基础
风险分析
铁路招标延迟、油价波动、固投增速下行、海外市场拓展不顺、汇率风险
□ .陈.佳.宁  .光.大.证.券.股.份.有.限.公.司
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