[中性评级]计算机行业周报:行业弱势反弹 建议优选基本面进行布局

时间:2018年06月14日 16:04:14 中财网
投资要点:
行情走势
上周,沪深300 指数上涨0.24%,计算机行业上涨1.05%,行业跑赢大盘0.81 个百分点,其中硬件板块上涨1.06%,软件板块上涨1.13%,IT 服务板块上涨0.86%。个股方面路畅科技安洁科技方直科技涨幅居前;新晨科技证通电子、亿阳信通跌幅居前。

国际市场
谷歌同石油公司展开跨界合作,欲用AI 提高精炼效率;英国计划2021 年商用无人车,政府拨款建设六大项目;Waymo 计划将自动驾驶出租车测试引入欧洲;西奈山医院与医疗AI 公司合作,检测和管理肾脏疾病。

国内市场
腾讯与西安市推进全面战略合作,共建智慧城市;我国首个全过程无人农机试验启动;中国铁路启动智能高铁自动驾驶试验,最高时速达350 公里;工信部:2020 年底初步建成工业互联网产业体系。

A 股上市公司重要动态信息
立思辰:拟1,000 万美元设立海外子公司;飞利信:全资子公司中标4792万元产品追溯体系建设项目;东华软件:拟6 亿元投建互联网医院项目;证通电子:拟4000 万增资参股湖北神狐;天泽信息:拟33.99 亿元收购有棵树99.99%股权;汉鼎宇佑:拟推928.4195 万股限制性股票激励计划;银信科技:拟推1163.90 万份股票期权激励计划。

投资策略
上周,沪深300 指数小幅上涨,中小板全周收涨强于大盘,创业板小幅收涨弱于大盘。计算机行业震荡收涨,行业内个股涨多跌少,行业内概念板块中去IOE、智能穿戴、食品安全等板块涨幅居前,能源互联网、互联网金融、职业教育指数等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为59.6 倍,相对于沪深300 的估值溢价率为380.65%,行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。英国计划2021 年商用无人车,将拨款2500 万英镑建设六个自动驾驶相关项目,推进英国公司研发无人车技术;Waymo 计划将自动驾驶出租车测试引入欧洲。政府的支持和巨头的推动将加快自动驾驶业务在欧洲市场的落地,进而对全球无人驾驶产业形成积极影响。上周,工信部印发《工业互联网发展行动计划(2018-2020 年)》和《工业互联网专项工作组2018 年工作计划》。文件提出,到2020 年底,初步建成工业互联网基础设施和产业体系。本次文件明确“通过工业转型升级资金启动支持工业互联网建设,落实固定资产加速折旧等相关税收优惠政策”,工业互联网的专项资金2018 年启动支持,税收优惠将持续。建议投资者关注工业互联网产业链上下游的投资机会。计算机行业目前整体处于震荡态势,上涨多集中在事件驱动型的概念板块,持续性较差,建议尽量避免追涨杀跌,而对个股业绩进行仔细甄别做长线布局。从基本面角度看,行业整体目前仍不具备明显估值优势,相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素仍是行业基本面改善的重要羁绊,商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。建议投资者关注内生增长强劲或业绩存在边际改善的标的进行布局。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、汉得信息(300170)、浪潮信息(000977)。

风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。
□ .王.洪.磊./.朱.晟.君  .渤.海.证.券.股.份.有.限.公.司
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