[超配评级]计算机行业2018六月投资策略:抓住云计算龙头

时间:2018年06月14日 16:04:13 中财网
五月,计算机板块估值中枢下移
我们统计了计算机(申万)板块2018 年5 月份的市场情况,结果显示,计算机(申万)指数五月开盘价为4607.22 点,收盘价为4309.97 点,下跌297.25 点,跌幅为6.56%,振幅为10.51%,成交量为441.52 亿股,成交额为7629.70 亿元。

随着计算机板块的下跌,计算机板块整体的估值中枢也向下发生了移动。计算机(申万)板块的PE(ttm,整体法)从5 月初的59.69 下降到5 月底的55.37,下降了约7.24%。

云计算持续发酵,看好云计算细分领域的龙头
根据阿里巴巴2018 年财报,2018 年1 月~3 月,阿里云实现收入43.85 亿元,占阿里的收入份额为7%,同比增长103%。阿里云收入的高速增长仍然在持续。

我们认为,阿里云收入的高增长预示着国内对于IaaS 层的高需求仍然在持续,而IaaS 层是PaaS 层、SaaS 层的基础,随着IaaS 层的渗透率逐步提高,PaaS层、SaaS 层也将蓬勃发展。

我们认为,整个云的产业链,从上游的硬件制造到下游的SaaS 应用,都会有亮眼表现。特别是下游的SaaS 型公司,其不会面临着上游的硬件制造公司所面对的IaaS 层的强势议价能力,财务上会有较好表现。

我们推荐SaaS 龙头股票:
建筑业信息化SaaS:广联达
酒店及零售业SaaS:石基信息
医疗信息化行业SaaS:卫宁健康
电力信息化SaaS:恒华科技
金融行业SaaS:恒生电子
风险提示:计算机板块估值中枢回调
□ .高.耀.华  .国.信.证.券.股.份.有.限.公.司
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