股指窄幅整理不改强势格局

时间:2018年01月14日 16:00:04 中财网
 
  昨日,沪综指低开高走,盘中再创反弹新高,之后回落到平盘线上方窄幅震荡。家电、地产、食品饮料延续强势,计算机、通信、军工板块跌幅居前,区块链概念股快速回落。相对而言,“中小创”板块表现逊于主板,创业板指再次下破1800点整数关口。截至收盘,沪指收于3428点,微涨0.1%,创业板指数下跌1.03%,两市成交金额4500亿元,较本周初明显萎缩。对于后市我们认为3400点一带的震荡整理时间尚不充分,两市成交金额连续两天萎缩反映了市场追高意愿有所降低,但不改A股偏强势格局。

  消息面上,我国2017年外贸进出口扭转连续两年下降局面。海关总署12日发布的数据显示,2017年,我国货物贸易进出口总值27.79万亿元,比2016年增长14.2%,扭转了此前连续两年下降的局面。

  资金面上,但由于临近月中,缴税因素扰动,流动性压力逐渐显现。货币市场资金价格悉数上行,Shibor多数上涨,隔夜品种大涨18.90个基点报2.8320%,创2017 年12 月29 日以来新高;7 天期品种涨5.6 个基点报2.8320%。随着后期临时性准备金动用安排的资金到位,叠加春节之前的定向降准等普惠金融措施的实施,预计将进一步缓解结构性矛盾,资金面不会出现极端紧张的局面。

  本周,大盘出现了罕见的11 连阳。据统计,上证指数9连阳共发生4次,从大背景看,前三次9连阳中有两次发生在牛市期间,且在9连阳之后的一个月时间里,上证指数的变化分别是下跌10.13%、上涨18.49%和15.06%。剔除1990-1992年的旧数据,A股历史上的最大连阳纪录发生在2015年3月24日,上证指数当时实现了“十连阳”行情,此后一月内上涨19.71%,然后加速奔向5178点大顶。连续收出阳线是场外资金对A股市场投出的超级信任票,如果没有足够的信心,很难想象市场会如此强势。但短期的风险也不得不防,获利回吐压力明显加大,近几日的盘面中,总体看个股跌多涨少,市场分化依然严重,且成交量有所下降,显示出大盘量价配合不足。对于前期盘面中的热点周期以及房地产板块,昨天早盘一度领涨市场。无论是房地产还是钢铁,其背后的上涨逻辑仍集中在业绩增长上,所以价值投资仍为目前市场运行主线。目前逐步进入业绩预告高峰期,周五跌幅榜上品种多和业绩预告低于预期有关。在这种情势下,我们建议投资者回归业绩本源,寻找业绩确定的行业,甄选行业龙头。
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