[增持评级]房地产行业土地数据12月月报:全国土地供求环比回升 土地市场分化继续

时间:2018年01月12日 14:00:26 中财网
投资要点:
12 月,全部统计城市住宅用地供应环比升19.3%,同比升5.00%。2017 年12月,受季节性影响,全国各地方土地市场供求环比回升,土地成交价格保持稳定,溢价率环比下降。12 月,全国、一、二、三四线城市分别推地2.57、0.06、1.14、1.37 亿平,环比分别为+18.5%、-33.1%、+33.9%、+11.4%;12 月,全国、一、二、三四线城市分别累计推地20.2、0.70、7.66、11.8 亿平, 同比分别+5.75%、+40.4%、-8.39%、+15.6%,增速比前一个月累计增速分别-0.41、-22.2、+2.80、-2.40 个百分点。12 月,全部统计城市当月推出住宅用地1.29亿平,环比+19.3%,同比+5.00%。12 月,全部统计城市累计推出住宅用地9.49亿平,同比+16.1%,增速比前一个月累计增速-1.95 个百分点。

12 月,城市住宅用地成交环比升58.8%,同比升12.4%。12 月,全国各城市土地成交环比全线上升。12 月,全国、一、二、三四线城市土地成交分别为2.42、0.09、1.06、1.27 亿平,环比分别为+48.1%、+55.8%、+65.7%、+35.7%;12月,全国、一、二、三四线城市土地累计成交分别为16.8、0.63、6.52、9.63亿平,同比分别+8.36%、+49.3%、-6.26%、+18.8%,增速比前一个月累计增速分别-0.74、-12.1、+2.14、-2.96 个百分点。12 月,全部统计城市成交住宅用地1.28 亿平,环比+58.8%,同比+12.4%。12 月,全部统计城市累计成交住宅用地8.11 亿平,同比+24.4%,增速比前一个月累计增速-2.52 个百分点。

12 月,全部统计城市住宅用地楼面价环比降7.91%,同比升7.46%。12 月,全国、一、二、三四线城市的土地成交楼面价分别2492、10481、3101、1653元/平米,环比+0.16%、-31.2%、+11.5%、+18.1%,同比-42.7%、-54.4%、-45.2%、-15.8%。12 月,全部统计城市当月住宅用地挂牌价8601 元/平米,环比-7.91%,同比+7.46%。

12 月,全部统计城市住宅用地成交溢价率降至26.2%。12 月,全国、一线、二线和三四线城市的土地成交溢价率分别降至24.1%、5.95%、17.5%、30.8%。

12 月,全部统计城市的住宅用地成交溢价率将至26.2%。

估值和投资。截至2018 年1 月11 日,A 股市场动态(TTM)PE 在20.1 倍,房地产板块动态(TTM)PE 在17.8 倍。12 月地产蓝筹销售继续超市场预期。

因城施策的分类调控将使得蓝筹基本面持续超越行业,估值溢价能力将不断增长。投资建议:2018 年1Q 继续看好海通五虎组合【万科A、保利地产新城控股蓝光发展阳光城】和招商蛇口、华侨城A、华夏幸福广宇发展等。主题继续看好长租世联行

备注:上文”+”和”-”分别表示“增加”和“减少”。本文全部统计城市为中指院土地库收录302 个城市;一线城市为北京、上海、深圳和广州;二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、苏州、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市;三四线城市是中指院土地库中其余的262 个中小城市。

风险提示。房地产行业与国家政策紧密相关,一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。

□ .涂.力.磊./.谢.盐  .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司
各版头条
pop up description layer