[推荐评级]有色金属行业周报:新能源汽车10月产销数据发布 采暖季限产临近关注电解铝板块

时间:2017年11月15日 16:03:48 中财网
核心观点:
市场行情回顾
本周上证综指上涨1.81%,报3432.67 点;沪深300 指数上涨2.99%,报4111.91 点;有色金属行业指数本周上涨0.91%,报4268.68点。2017 年以来,有色金属行业指数上涨18.81%,同期上证综指上涨10.60%,沪深300 指数上涨24.22%。

重点金属价格数据
本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于53580 元/吨、15520元/吨、25605 元/吨、19290 元/吨,99120 元/吨、143900 元/吨,较上周变动幅度分别为-1.34%、-4.43%、-1.27%、3.77%、-2.17%、-0.01%。

本周电池级碳酸锂、氢氧化锂分别收于176000 元/吨、154000 元/吨,本周电解钴、四氧化三钴分别收于45.85 万元/吨、37.5 万元/吨,较上周分别变动0%、0.54%。

投资建议
本周中汽协发布10 月份新能源产销数据,我新能源汽车1-10 月累计产销分别完成51.7 万辆和49 万辆,同比分别增长45.7%和45.4%,其中纯电动汽车产销分别完成42.7 万辆和40.2 万辆,同比分别增长54.7%和55.9%。而新能源汽车在10 月份单月产销分别完成9.2 万辆和9.1 万辆,同比分别增长85.9%和106.7%;其中纯电动汽车产销均完成7.7 万辆,同比分别增长76.3%和95.8%。按以往趋势,新能源汽车产销在四季度出现高增长态势,以10 月份的产销数据,2017 年新能源汽车全年有望完成65-70 万辆的预期产销数据。此外,央行和银监会发布关于调整汽车贷款的有关政策,其中对新能源的放贷比例增加5 个百分点,有利于新能源汽车更易被市场接受,提升其未来的产销预期。新能源汽车产销数据复符合预期的高增长,且不断有政策支持加码,行业持续高景气,我们长期看好新能源汽车的投资机会,推荐产业链上游的钴锂板块标的天齐锂业赣锋锂业华友钴业洛阳钼业。此外,下周采暖季正式开启,电解铝行业供给将面临进一步收缩。在之前的电解铝价格和电解铝板块大跌后市场预期已经低至谷底,随着限产到来电解铝的供需缺口或将打开引发电解铝库存的去化。我们建议投资者关注采暖季限产下的电解铝板块,推荐中国铝业云铝股份南山铝业神火股份中孚实业

风险提示
1)有色金属下游需求低迷;
2)供给侧改革与环保执行程度不及预期;
3)金属价格大幅下滑;
4)货币政策超预期收紧;
5)新能源汽车产销不及预期。

□ .华.立  .中.国.银.河.证.券.股.份.有.限.公.司
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