起航股份(833380)深度报告:十年起航 再造大金融综合服务商

时间:2017年11月15日 10:00:42 中财网


新三板首家“金融教育+互联网”企业,从银行业教育培训龙头逐步向大金融教育服务拓展,打造“金融科技服务”和“教育科技服务”为核心的金融综合服务商。

专业的银行业教育培训公司,全面升级为金融综合服务商。公司主要从事针对银行业的培训、咨询、科技服务与金融流程外包服务,与思达优悦强强联合,深化教育培训服务。经过十年的发展,起航股份已经成为全国银行业教育培训领域绝对的龙头公司,市场占有率第一。公司积极向以银行客户为核心的综合服务深拓,立志成为国内领先的金融综合服务提供商;
“研发+服务”奠定银行业培训细分市场龙头。银行业为教育培训市场“热门”细分领域,农商、城商行崛起,中小银行培训市场发展前景良好。银行类培训市场竞争格局分散,行业集中度低,公司设有一支强大的研发团队,致力于为银行业提供综合、有针对性的服务,还配有专业的咨询服务团队能为客户提供“一站式”的服务,成为银行培训领域规模最大的公司;
纵向深耕细分领域,拓展增值服务。深耕细作以银行客户需求为核心业务:培训业务作为传统业务,为公司积累了良好的银行资源;以小微贷为切入口,提供多元化的服务,已有良好的发展规模和盈利能力;投行业务布局初步展开,帮助中小金融机构实现业务变革,未来将释放更大的增长力。此外,公司还将积极拓展新兴业务,提供以大金融版块为核心的增值服务;
横向拓展细分领域,打造专业的大金融教育服务企业。公司深刻认识到科技在金融服务中的作用,未来以金融科技服务和教育科技服务两大业务板块作为发展目标。教育科技服务继续向券商、保险、基金等细分领域的深入拓展。公司在金融科技领域的探索以小微金融服务作为切入口,为银行提供技术、数据、平台服务,开拓新的盈利空间;
首次覆盖,建议持续关注公司业务拓展。我们预计公司17-19 年净利润为1,722 万元、3,211 万元和5,517 万元。

风险提示:银行培训业竞争激烈,新业务拓展不及预期。
□ .董.瑞.斌./.陈.曦./.赵.美.娟  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司
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