[强烈推荐-A评级]光环新网(300383):拟收购AWS中国核心资产 云牌照落地可期 打造稀缺云计算龙头

时间:2017年11月15日 10:00:18 中财网


事件:1、公司晚间发布公告,拟以不超过20 亿元(分期付款方式)向亚马逊通技术服务(北京)有限公司购买基于亚马逊云技术的云服务相关的特定经营性资产(包括但不限于服务器等IT 设备)。同日,公司与亚马逊签订了《分期资产出售主协议》。

2、公司大股东百汇达拟将其持有的科信盛彩36%的股权以1.65 亿元价格转让其全资子公司光环控股有限公司,公司放弃优先购买权。

评论:
拟收购AWS 中国核心资产,云牌照落地可期
2016 年7 月30 日,公司与亚马逊签订了《运营协议》,亚马逊授权公司在中国境内提供并运营北京区域的AWS 云服务。而根据我们相关法律法规,公司在国内运营AWS 云服务,需要拥有服务器等核心资产,我们认为,此次收购为公司运营AWS 云服务奠定基础,相关云业务许可落地可期。

停牌有望注入IDC 资产
近期公司筹划发行股份购买资产申请停牌,而此次大股东百汇达拟将科信盛彩(太和桥IDC 资产)36%股权调整至大股东另一控股主体下,我们判断是为注入太和桥IDC 资产做准备,该资产的注入(超过6000 个机柜)将进一步增厚公司明年业绩。

中国云计算市场进入加速发展窗口期,国内云计算稀缺龙头全面打开成长空间
近日海外科技巨头亚马逊、微软、谷歌公布Q3 业绩均创历史新高,其云计算业务继续高速成长。当前全球云计算市场正在处于高速成长阶段,增长速度远远大于传统信息技术领域,同时对比美国,我国云计算还处于起步加速阶段,云计算对传统IT 渗透率不足10%,未来空间巨大,行业增速每年50%以上,行业龙头增长有望超过100%,我们判断,公司作为AWS 中国(北京)运营方,有望在高速发展的国内云计算市场中扮演重要角色,按照当前AWS 收入比例的10%来计算,中国区市场收入规模有望将超过百亿规模。我们预计公司17-19 年EPS 为0.32 元/0.56 元/0.74 元,公司IDC 规模扩张提供成长确定性,携手AWS 全面打开云计算成长空间,未来三年有望保持35%以上复合增长,维持6 个月目标价20元,以及“强烈推荐-A”评级。

风险提示:行业竞争加剧、云业务牌照申请低于预期、机柜扩张不及预期、转型云计算低于预期。

□ .王.林./.周.炎./.冯.骋  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司
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