黑色系延续高温 金九银十利好提前透支

时间:2017年08月01日 09:10:07 中财网
  与今夏酷暑同样火热的,是近期黑色系持续上扬的价格。

  7月31日,国内商品期货市场再被黑色系霸屏。铁矿石早盘即快速冲至涨停,双焦跟涨,焦炭一度涨逾6%。截至下午收盘,主力合约方面,铁矿石仍封死涨停,涨7.95%,焦炭、焦煤分别涨5.85%、5.7%,螺纹涨4.71%,热卷涨3.79%,动力煤涨逾3%。此外,有色金属多数小幅上扬。

  受益于基本面持续向好,A股市场钢铁、有色、煤炭板块昨日也集体大涨。截至下午收盘,钢铁板块涨4.37%,有色、煤炭板块分别涨4.32%、3.64%。个股中,包钢股份新疆众和宝泰隆等12只个股涨停。

  钢厂延续暴利
  电煤供应吃紧

  “2015年底钢铁厂几乎每生产一吨钢材都要亏损,上市钢企财报几乎全线飘绿。但近一年多随着钢铁价格上升,企业盈利大增。当前螺纹钢每吨利润多在600元至800元,甚至部分企业吨钢利润高达千元。”金联创分析师称,钢企利润走高的很大原因是去产能效应的释放,在去年完成6500万吨的基础上,今年再去产能5000万吨。此外,对于在统计外的年产近6000万吨的“地条钢”的取缔,也会使生产长材和电炉钢的企业的效益有明显提升。

  在供给侧改革、打击“地条钢”等政策助力下,钢铁企业已经迎来了多年难得一见的高利润。而31日这轮黑色系大涨,或也与相关部门再提严打“地条钢”有关。

  据悉,近日针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题,国务院总理李克强强调,取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进,防止死灰复燃。

  据金联创不完全统计,截至7月27日,本月仅有产线检修计划6起,涉及6家钢厂、8条已上产线,预计影响成品材产量约30万吨。

  “钢厂平均毛利润达到20%,部分优秀的大型钢企利润更高。钢厂已经长期处在一个‘暴利’的时期,只要这个时期不结束,那么钢厂开足马力的局面就难以改变。”分析师称。

  尽管钢厂生产热情高涨,但受高温和降雨等因素影响,6月至8月并不利于房地产和基建施工,属于钢材消费淡季。数据统计,螺纹钢库存已连续两周出现阶段性累增。截至7月21日当周,钢材社会库存934.9万吨,比上周增加12.15万吨,这是钢材社会库存在连续下降21周后,首次出现增加。

  与钢材处于淡季不同,动力煤价格拉涨是受夏季用电高峰的强需求所致。

  “7月31日,秦皇岛港5500大卡动力煤贸易商主流报价在每吨645元至655元,成交价在每吨640元至650元。这一价格已远超发改委此前划定的600元/吨煤炭高价红色警戒线。”卓创分析师崔玉娥称,本轮动力煤价格持续走高,是因夏季用电高峰,电煤供应偏紧所致。今年全国用电量同比增长10%左右,沿海六大电厂的煤炭日耗频创新高,目前煤炭可用天数仅14.5天,远低于正常20天的水平。这都将支撑煤价短期内持续坚挺。

  金九银十利好被透支
  “7月份期货市场整体呈现了‘接力棒’式行情,黑色系带动有色,再对化工商品形成拉动,整体的上涨逻辑其实是围绕动力煤价格大涨而掀起的。”生意社总编、中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田称,此前市场就对7月份的大涨行情有过预判。7、8月份其实是对金九银十行情的提前显现,但目前看来,本轮涨幅速度过快,行情过猛,已经把此后的利好透支掉了。

  他认为,从历史经验看来,黑色系涨幅不会超过三个月。本轮动力煤大涨从今年6月起始,到8月份已到第三个月。结合利好透支逻辑,预计八月中下旬市场就将进入下行区间。

  黑色系在8月中下旬即将进入拐点的逻辑,如今已成为众多分析人士的共识。

  崔玉娥称,对于近期动力煤价格的持续上涨,6月份以来发改委已多次召开会议,提出将释放先进产能,对煤价上涨进行抑制。如果后期产能释放力度够强,市场供应提升,煤炭供应紧张情况得以缓解,价格下调也是必然。此外,进入8月中下旬后,煤炭需求旺季也将步入尾声,因此总体看来8月份煤价走势或呈现先涨后跌的趋势。

  金联创分析师也认为,当前钢材相关期货商品价格依旧强势震荡上行,后期仍有继续创新高的可能,预计八月整体将先高后低。虽然当前依旧看上涨,但现货涨幅恐收窄,并且需要警惕高位崩盘所带来的风险。 (原标题:黑色系延续高温 金九银十利好提前透支)
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